由國務(wù)院批準(zhǔn)試點(diǎn)設(shè)立的國內(nèi)首家專業(yè)養(yǎng)老金管理機(jī)構(gòu)—建信養(yǎng)老金管理有限責(zé)任公司開業(yè)，注冊(cè)資本23億元，建設(shè)銀行副行長余靜波出任董事長。繼8月養(yǎng)老金被允許進(jìn)入資本市場(chǎng)后，養(yǎng)老金管理又邁進(jìn)一步。
8月23日據(jù)中國政府網(wǎng)，《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》由國務(wù)院正式印發(fā)，自印發(fā)之日起施行。
辦法明確：投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%;參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。
A股的一劑強(qiáng)心針?
從全球范圍來看，養(yǎng)老金入市都能起到穩(wěn)定股市的作用。上世紀(jì)80年代，美國“401K”資金入市，開啟了美股一輪長達(dá)10年的大牛市。在美國股市，養(yǎng)老金持倉比例最高，自然賺得也最多。因此，美國普通民眾是牛市的最大受益者。無獨(dú)有偶，當(dāng)養(yǎng)老基金擴(kuò)大投資的消息降臨日本股市時(shí)，日經(jīng)225指數(shù)當(dāng)日急升3.98%。因此，許多人將我國養(yǎng)老金入市稱作中國版“401K”計(jì)劃。
對(duì)此，華泰證券(601688,股吧)羅毅曾表示：總量3.5萬億的養(yǎng)老金，按照30%的比例投資股市，有望帶動(dòng)萬億資金入市。
哪些股票有望站到風(fēng)口?
按照養(yǎng)老金"安全第一"的原則，購買績優(yōu)藍(lán)籌股的可能性最大。同時(shí)對(duì)于養(yǎng)老金這樣龐大的資金來講，一般的小盤股難以滿足其對(duì)流動(dòng)性的要求，因此業(yè)績優(yōu)秀的一、二線藍(lán)籌就會(huì)成為其首選。
分析指出，銀行、兩桶油、交通運(yùn)輸、電力、大基建等板塊有望成為養(yǎng)老金重倉對(duì)象，因?yàn)檫@些行業(yè)大多業(yè)績優(yōu)良而且盈利能力穩(wěn)定、分紅比較高。如16只銀行股中，度有3只個(gè)股股利收益率超過5%。截至11月20日收盤來看，這16只銀行股動(dòng)態(tài)市盈率均在9倍以下，其中工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行(601288,股吧)、交通銀行的股價(jià)更是已跌破了每股凈資產(chǎn)。
交通運(yùn)輸板塊中，深高速(600548,股吧)、大秦鐵路(601006,股吧)的股息率在5%以上。另有伊利股份(600887,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、羅萊家紡(002293,股吧)、長城汽車、上汽集團(tuán)(600104,股吧)、雙匯發(fā)展(000895,股吧)、森馬服飾(002563,股吧)、中恒集團(tuán)(600252,股吧)、方大特鋼(600507,股吧)、格力電器(000651,股吧)的度股息率也均在5%以上，且這些個(gè)股的市盈率大都在10多倍上下。
當(dāng)然，行業(yè)前景好的新興產(chǎn)業(yè)個(gè)股，尤其是成長性明確的行業(yè)龍頭股或許也會(huì)成為養(yǎng)老金配置的標(biāo)的。
梳理社保基金的布局思路不難發(fā)現(xiàn)，由于對(duì)資金安全性的要求極高，因此在社�；鸬馁Y產(chǎn)配置中那些質(zhì)地優(yōu)良、低估值的大盤藍(lán)籌品種深受青睞。
1、銀行板塊：
在當(dāng)前的A股市場(chǎng)中，論起低估值，恐怕誰也不能和銀行股叫板。盡管經(jīng)濟(jì)處于下行周期，銀行經(jīng)營也處在轉(zhuǎn)型過程中，但是貨幣政策持續(xù)寬松、金融業(yè)改革和行業(yè)面變化、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，這些因素都有助于銀行股估值進(jìn)一步抬升。
數(shù)據(jù)顯示，二季度社�；瓞F(xiàn)身南京銀行(601009,股吧)、中信銀行、平安銀行(000001,股吧)、農(nóng)業(yè)銀行前十大流通股股東名單。華泰證券首席分析師羅毅表示，巨量資金的入市，將利好大金融等藍(lán)籌股。
2、高派現(xiàn)個(gè)股
分析認(rèn)為，一些具有低估值特征的價(jià)值股年報(bào)派現(xiàn)超過銀行定存利息，在這一大背景下那些現(xiàn)金流充沛，高分紅、估值合理、公司治理較好的品種，將更能成為長期資金關(guān)注的最重要方向，同時(shí)也符合社�；鸬耐顿Y理念，具有明確安全邊際的品種，未來也有可能成為養(yǎng)老金重點(diǎn)考慮的對(duì)象。現(xiàn)金流充沛，高分紅個(gè)股將獲得加倉。
高分紅個(gè)股，除金融股外，交通運(yùn)輸板塊及電力行業(yè)相對(duì)現(xiàn)金分紅派現(xiàn)力度也較大。二季度，社�；鹦陆蚣觽}進(jìn)入前十大流通股股東名單的電力股有國電電力(600795,股吧)、涪陵電力(600452,股吧)、粵電力A、申能股份(600642,股吧)、寶新能源(000690,股吧)、桂東電力(600310,股吧)、東方能源(000958,股吧)、贛能股份(000899,股吧)等9只個(gè)股。
3、醫(yī)藥生物
統(tǒng)計(jì)顯示，社�；鸾衲甓径痊F(xiàn)身68只醫(yī)藥生物股前十大流通股股東名單，數(shù)量為兩市所有行業(yè)之首，合計(jì)持股市值達(dá)282.5億元。其中，新近13股，包括海王生物(000078,股吧)、太安堂(002433,股吧)、仙琚制藥(002332,股吧)等;增持24股，包括同仁堂(600085,股吧)、信邦制藥(002390,股吧)、通化東寶(600867,股吧)等。
據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，醫(yī)藥生物板塊上半年?duì)I業(yè)收入同比增長12.34%，歸屬于母公司股東的凈利潤合計(jì)同比增長21.11%，其中子行業(yè)醫(yī)療服務(wù)(36.29%)、醫(yī)療器械(25.31%)以及醫(yī)藥商業(yè)(15.35%)保持較好的收入增速。太平洋證券稱，在醫(yī)療服務(wù)政策紅利的不斷推出以及招標(biāo)政策逐步明朗的情況下，持續(xù)看好醫(yī)藥生物板塊各細(xì)分行業(yè)龍頭在醫(yī)改的推進(jìn)下的穩(wěn)定發(fā)展。
4、傳媒
統(tǒng)計(jì)顯示，社�；鸾衲甓径痊F(xiàn)身29只傳媒股前十大流通股股東名單，其中，新近7股，包括人民網(wǎng)(603000,股吧)、北京文化(000802,股吧)、湖北廣電(000665,股吧)等個(gè)股;增持9股，包括中文傳媒(600373,股吧)、華聞傳媒(000793,股吧)、歌華有線(600037,股吧)、華策影視(300133,股吧)等。
華泰證券認(rèn)為，雖然上半年傳媒行業(yè)整體業(yè)績表現(xiàn)平淡，但行業(yè)景氣度和市場(chǎng)空間都較為樂觀，看好行業(yè)和資本卡位優(yōu)勢(shì)顯著的龍頭公司。經(jīng)歷大幅回調(diào)，部分標(biāo)的已經(jīng)展現(xiàn)出安全邊際。建議兩條主線把握：1)超跌的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司：樂視網(wǎng)(300104,股吧)、東方財(cái)富(300059,股吧);2)行業(yè)景氣度高，基本面良好，估值合理的確定性龍頭：華策影視、奧飛動(dòng)漫(002292,股吧)、天神娛樂(002354,股吧)、昆侖萬維(300418,股吧)、引力傳媒(603598,股吧)。3)繼續(xù)關(guān)注國企改革主題：鳳凰傳媒(601928,股吧)、青島堿業(yè)、歌華有線、浙報(bào)傳媒(600633,股吧)。
5、養(yǎng)老概念股
養(yǎng)老金入市，投資者最容易聯(lián)想到的自然就是養(yǎng)老概念股。申萬宏源(000166,股吧)指出，我國老年人口規(guī)模將從目前的2億增長到2050年的4億多，然后長期保持在4億左右，占總?cè)丝诘?/3上下。業(yè)內(nèi)人士普遍表示，2010-2030年是實(shí)體創(chuàng)業(yè)做養(yǎng)老的黃金二十年。具體來看，可從三條主線篩選投資標(biāo)的：
主線一：傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型養(yǎng)老地產(chǎn)服務(wù)提供商。主要邏輯：轉(zhuǎn)型決心強(qiáng)、籌備工作/時(shí)間長、具可行性和連鎖化的潛力。代表公司：雙箭股份(002381,股吧)、魯商置業(yè)(600223,股吧)、湖南發(fā)展(000722,股吧)、金陵飯店(601007,股吧)、世聯(lián)行(002285,股吧)。
主線二：巧用“互聯(lián)網(wǎng)+”打通老齡化大城市的脈絡(luò)。主要邏輯：商業(yè)模式到位、所服務(wù)的市場(chǎng)區(qū)位較好、與政府深入合作。代表公司：易華錄(300212,股吧)、銀江股份(300020,股吧)、南京新百(600682,股吧)、奧維通信(002231,股吧)、東軟集團(tuán)(600718,股吧)。
主線三：養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)攜手“大健康”與“大休閑”。主要邏輯：受益于消費(fèi)升級(jí)和經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型(參照發(fā)達(dá)國家老齡產(chǎn)業(yè))。“大休閑”代表公司：北部灣旅(603869,股吧)、北京文化、中國國旅(601888,股吧)、宋城演藝(300144,股吧)、新文化(300336,股吧)。“大健康“代表公司：迪安診斷(300244,股吧)、世榮兆業(yè)(002016,股吧)、九安醫(yī)療(002432,股吧)、宜華健康(000150,股吧)、泰格醫(yī)藥(300347,股吧)。
