養(yǎng)老雙軌制并軌概念股有哪些?養(yǎng)老雙軌制并軌概念股一覽
養(yǎng)老金雙軌制有望今年破題，，已經(jīng)開啟。這一年，是中國新一屆領(lǐng)導(dǎo)層履職次年，也被視為全面深化改革元年。當(dāng)下，改革已成中國各界共識。在新的一年里，諸如收入分配改革細(xì)則等多項關(guān)乎國計民生的重大改革新政策及新方案【全文】將面世，養(yǎng)老金并軌等“硬骨頭”有望獲得積極進(jìn)展。改革，將為年滿65歲的中國注入動力。
改革 今年被視為“改革元年”
改革向全面深化進(jìn)軍
今年，中國將迎來建國65周年。在既得利益群體已然存在、利益藩籬日趨固化的當(dāng)下，改革，再成各界共識。
，是全面深化改革第一年。在三中全會決定涉及的15個領(lǐng)域60項任務(wù)中，目前已經(jīng)有至少23項陸續(xù)出臺了相關(guān)措施或已著手細(xì)化改革內(nèi)容。推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化等，涉及10多個領(lǐng)域的改革任務(wù)將陸續(xù)啟動。，被視為中國全面深化改革元年，也被視作上述改革舉措能否切實(shí)落實(shí)的“驗證年”。
普查
第三次經(jīng)濟(jì)普查正式啟動
摸清“家底”服務(wù)民生
1月1日，第三次全國經(jīng)濟(jì)普查正式啟動入戶登記工作，約300萬名普查人員將努力摸清全國1000多萬個單位、約6000萬名個體經(jīng)營戶的基本情況。
經(jīng)濟(jì)普查，大到宏觀調(diào)控，小到柴米油鹽，它不僅利于“國計”，更與普通百姓的日常生活息息相關(guān)。摸清“家底”，才能更好地服務(wù)民生，幫助百姓科學(xué)、理性地做出就業(yè)、消費(fèi)、投資選擇。
五年一度的經(jīng)濟(jì)普查將讓國家更清晰地了解二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最新狀況，將為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整提供有力的數(shù)據(jù)支撐。
分配 收入分配改革細(xì)則將出臺
養(yǎng)老金并軌可期
2013年初，《關(guān)于深化收入分配制度改革的若干意見》出臺，相關(guān)實(shí)施細(xì)則在歷經(jīng)1年之后，有望在出臺。國家發(fā)改委主任徐紹史在近期召開的全國發(fā)展和改革工作會議上表示，發(fā)改委將協(xié)調(diào)推進(jìn)深化收入分配制度改革相關(guān)實(shí)施細(xì)則的出臺，努力增加城鄉(xiāng)居民特別是低收入群體收入。
值得注意的是，在收入分配改革中，飽受爭議的養(yǎng)老金雙軌制有望在今年破題。人社部部長尹蔚民在2013年12月26日表示，在社會保障方面將推進(jìn)機(jī)關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險制度改革，著力解決“雙軌制”、“待遇差”問題。
招考 招考改革總體方案將出臺
欲破“一考定終身”
據(jù)教育部新聞發(fā)言人透露，考試招生制度改革的總體方案及高考改革等各領(lǐng)域改革實(shí)施意見目前正在研究制定中，預(yù)計今年上半年發(fā)布。改革旨在從根本上解決一考定終身的弊端，搭建人才成長的“立交橋”。
除改革高考招考制度之外，即將發(fā)布的總體方案還會在小學(xué)初中對口直升、實(shí)行學(xué)區(qū)制、研究生考試招生制度等方面進(jìn)行探索。根據(jù)新一輪教改時間表設(shè)置，，不但教育部要出臺總體方案，各省份還將在年底出臺當(dāng)?shù)鼐唧w實(shí)施辦法。
生育
“單獨(dú)兩孩”新政將全面啟動
影響近2000萬夫婦
2013年，十八屆三中全會決定啟動實(shí)施“單獨(dú)兩孩”政策。隨后，關(guān)于調(diào)整完善生育政策的決議由十二屆全國人大常委會第六次會議表決通過�！皢为�(dú)兩孩”政策正式獲批。
國家衛(wèi)計委負(fù)責(zé)人表示，今年一季度，有關(guān)省、市、區(qū)將啟動“單獨(dú)兩孩”政策。符合“單獨(dú)兩孩”政策的夫婦可帶相關(guān)材料到街道鄉(xiāng)鎮(zhèn)計生辦申請再生育，雙方只需一方戶口所在省實(shí)施該政策便可申請。有關(guān)專家表示，作為國家戰(zhàn)略層面的變動，“單獨(dú)兩孩”政策的全面落實(shí)將影響1500萬至2000萬符合生育新政的夫婦。
登記 不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度將實(shí)施
新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃出臺幾成定局
2013年3月，國務(wù)院發(fā)布的通知明確要求：6月底前出臺不動產(chǎn)登記條例，出臺并實(shí)施不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度。11月，國務(wù)院常務(wù)會議決定“整合不動產(chǎn)登記職責(zé)，建立不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度”。按照既定時間表，中國在今年上半年就將迎來不動產(chǎn)登記條例和不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度的出臺。輿論指出，不動產(chǎn)統(tǒng)一登記制度將為房產(chǎn)稅的開征奠定基礎(chǔ)，同時也可能為反腐敗添上一柄利器。
此外，醞釀已久的《國家新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃》在今年出臺也幾成定局。剛剛閉幕的中央農(nóng)村工作會議細(xì)化了城鎮(zhèn)化的時間表，將成中國推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化的破題之年。
養(yǎng)老雙軌制并軌受益股解析：
樂普醫(yī)療(300003)：藥物支架--高端醫(yī)療器械第一股
公司主要從事冠狀動脈介入和先心病醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括血管內(nèi)藥物(雷帕霉素)洗脫支架系統(tǒng)、先心病封堵器等。中央直屬企業(yè)中船集團(tuán)通過七二五所和中船投資合計持有公司上市后48.45%股權(quán)，是公司的實(shí)際控制人。募集資金主要用于藥物支架及輸送系統(tǒng)生產(chǎn)線改造、介入輔助器械的擴(kuò)產(chǎn)和產(chǎn)品研發(fā)工程中心建設(shè)。
魚躍醫(yī)療(002223)：內(nèi)生增長性非常好 增持
我們認(rèn)為公司將持續(xù)保持高速的成長，主要原因如下:
1、康復(fù)護(hù)理系列煥發(fā)新春:血壓計、聽診器等傳統(tǒng)產(chǎn)品增速加快，輪椅受海外市場解禁的刺激快速恢復(fù)并增長，電子血壓計、霧化器等基數(shù)較小的新產(chǎn)品更是保持高速增長，其中電子血壓計有望成為新的過億產(chǎn)品。
2、醫(yī)用制氧系列后來居上:預(yù)計10年制氧系列產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)翻番增長，成為公司新的拳頭產(chǎn)品。
11年受制氧機(jī)產(chǎn)能擴(kuò)張50%的刺激及海外市場的拓展，將繼續(xù)保持高速增長。
3、開拓醫(yī)院及海外新市場:11年公司將繼續(xù)加大營銷和研發(fā)的投資力度，在擅長的OTC領(lǐng)域外積極開拓廣闊的醫(yī)院及海外市場。
4、加大外延式并購的力度:在保持強(qiáng)大的內(nèi)生性增長的基礎(chǔ)上，積極尋找合適的并購機(jī)會快速提升公司規(guī)模。
受益于人口老齡化、保健意識的提高、新醫(yī)改及產(chǎn)業(yè)政策的扶持等因素，我國的醫(yī)療器械行業(yè)面臨著巨大的發(fā)展機(jī)遇。作為國內(nèi)的基礎(chǔ)醫(yī)療器械龍頭，公司擁有完善的產(chǎn)品組合、強(qiáng)大的品牌營銷能力，營銷渠道非常順暢，產(chǎn)品組合可搭載性強(qiáng)，內(nèi)生增長性非常好。另外公司還在尋找并購擴(kuò)張機(jī)會快速提升規(guī)模，因此公司未來保持高成長性的預(yù)期比較強(qiáng)烈。
新和成(002001)：新產(chǎn)品值得期待 買入
2010年VE價格弱勢前行,反彈乏力:去年VE價格一路走低,期間在供給方保價的情況下出現(xiàn)幾次反彈預(yù)期,但力度較弱。有代表性是7月底,隨著新和成的停產(chǎn)檢修,VE價格在跌到105元附近時開始出現(xiàn)停止報價、預(yù)期上漲的情況。但最終結(jié)果如我們預(yù)期:僅僅上漲15%就宣告結(jié)束。
漲價背后的核心邏輯是要有需求的支撐,今年面臨新的機(jī)會:VE價格經(jīng)過三年的上漲,我們提出的VE長景氣周期理論持續(xù)得到檢驗。我們堅持認(rèn)為引起價格波動的是供需關(guān)系,由于看好今年飼料需求的拉動,我們3月7日率先提示維生素VE和VA的機(jī)會,目前表現(xiàn)良好。我們最新的觀點(diǎn)是:日本地震只是對今年維生素向好趨勢起到了加速作用,雖然短期內(nèi)透支了一定的價格漲幅,但是隨著二季度需求旺季的到來,VE和VA價格仍有上漲的可能。
盈利調(diào)整
如果以現(xiàn)價作為全年業(yè)績預(yù)測基礎(chǔ)(VE135元、VA140元),我們預(yù)測公司2011年EPS為1.75元,VE再每上漲10元,增厚業(yè)績約0.20元。
浙江醫(yī)藥(600216)：VE價格有望上漲 業(yè)績值得期待
業(yè)績基本符合預(yù)期:2010年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入45.58億元,利潤總額13.33億元,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤11.62億元,分別同比增長8.95%、-6.42%、-5.97%,實(shí)現(xiàn)基本EPS2.54元,CPS2.92元,基本我們前期的符合預(yù)期。
VE是公司最重要的收入來源:公司2010年合成VE收入21.99億元,同比增長-0.39%,毛利率56.17%,在公司收入和毛利中占比分別為48%與56%;天然VE收入1.23億,同比增長15.07%,毛利率9.56%,在公司收入和毛利中占比分別為3%與1%。VE產(chǎn)品貢獻(xiàn)了公司絕大部分收入與利潤。公司VE生產(chǎn)工藝的不斷完善,質(zhì)量持續(xù)提高,高含量VE(98%以上)的產(chǎn)量大幅增長,這有助于公司進(jìn)-步進(jìn)軍高端市場。
VE價格存在上漲空間:目前國內(nèi)生豬價格仍在高位運(yùn)行,國內(nèi)通脹高企將有力支撐生豬價格,歐洲養(yǎng)殖業(yè)也出現(xiàn)回暖現(xiàn)象。從VE的季節(jié)性需求看,從4月份開始隨著養(yǎng)殖行情啟動,飼料產(chǎn)量逐步增加,預(yù)計5-9月份將出現(xiàn)快速增長態(tài)勢,飼料季節(jié)性消費(fèi)旺盛將刺激VE需求。石化產(chǎn)品價格高企,中間體異植物醇、三甲基氫醒價格不斷上升,成本提升對下游VE傳導(dǎo)效應(yīng)也將會逐步顯現(xiàn)。未來VE價格上漲可能性較大。
制劑、抗耐藥產(chǎn)品增長迅速,國際認(rèn)證注冊工作成績顯著:公司2010年抗耐藥產(chǎn)品產(chǎn)銷量迅猛增長,鹽酸萬古霉素原料藥銷售收入同比增長63.11%,替考拉寧原料藥銷售收入同比增長89.57%。制劑銷售取得新突破,來可信收入同比增長33.52%,加立信同比增長43.60%。鹽酸萬古霉素原料藥獲得CEP證書和日本PMDA的批準(zhǔn),獲準(zhǔn)在美國、歐盟、澳大利亞、日本等主要市場銷售;左氧氟沙星原料藥在韓國和印度完成注冊獲得批準(zhǔn);米格列醇原料藥的DMF在印度已經(jīng)獲得批準(zhǔn);生物素藥用級完成韓國和印度的注冊工作。
東北制藥(000597)：VC行業(yè)復(fù)蘇在即 買入
投資要點(diǎn)
最近我們調(diào)研了東北制藥,并于管,作了充分的交流。我們認(rèn)為,東北制藥作為國內(nèi)維生素C“五大家族”之一的重要成員,未來有望受益于行業(yè)的復(fù)蘇從而改善經(jīng)營業(yè)績,而配額制出口以及VC
行業(yè)準(zhǔn)入條件將加速行業(yè)的復(fù)蘇。公司擬募集資金異地改造,新建張士制劑生產(chǎn)基地和細(xì)和原料藥基地,未來有望提升公司的盈利水平。
維生素C是公司核心業(yè)務(wù)。東北制藥是國內(nèi)最早生產(chǎn)維生素C 的企業(yè),公司產(chǎn)能2.5萬噸,與石藥、華北、江山、魯維同譽(yù)為“VC
五大家族”。2010年,公司實(shí)際生產(chǎn)維生素約2.3萬噸,其中出口1.9萬噸。
成也VC,敗也VC。維生素原料藥存在較強(qiáng)的周期性,公司經(jīng)營業(yè)績也隨著維生素的價格時起彼伏。2008和2009年,行業(yè)一片景氣,公司僅憑維生素C
業(yè)務(wù)囊括利潤近10個億,賺得可謂盤滿缽滿。然而2010年,由于維生C
素價格大幅下滑,公司業(yè)績也不容樂觀。我們估算當(dāng)年維生素業(yè)務(wù)收入約為11億,毛利2.5億,所以2010年EPS 僅為0.16,同比下降88.81%。
制劑業(yè)務(wù)穩(wěn)中有升。盡管公司2010年業(yè)績欠佳,但制劑業(yè)務(wù)卻穩(wěn)中有升,同比增長約20%,毛利率超過50%。我們推測主導(dǎo)產(chǎn)品磷霉素實(shí)現(xiàn)收入超過3個億;麻醉藥杜冷丁銷售過億;一類新藥整腸生銷售過億。目前公司已經(jīng)整合分公司的銷售團(tuán)隊,組建統(tǒng)一的銷售公司,以集中資源做大重點(diǎn)品種。公司對整腸生寄以厚望,是銷售公司未來重點(diǎn)攻克的品種。
募集資金,異地改造。根據(jù)沈陽市的安排,東北制藥生產(chǎn)基地需要搬遷,重新建造張士制劑生產(chǎn)基地和細(xì)河原料藥生產(chǎn)基地。目前張士制劑生產(chǎn)基地已整體完成GMP認(rèn)證,實(shí)現(xiàn)完全投產(chǎn),成為國內(nèi)最大的單體制劑生產(chǎn)廠區(qū)之一;由于缺乏資金,細(xì)河原料藥生產(chǎn)基地建設(shè)(含維生素C)尚未開工。2010年公司擬公開增發(fā),募集資金完成改造項目,但由于業(yè)績出現(xiàn)大幅下滑,公開增發(fā)被撤。我們預(yù)測2011年公司有望重啟增發(fā)事宜,融資完成原料藥搬遷工作,提升公司盈利水平。
VC行業(yè)復(fù)蘇在即。維生素C是中國擁有自主知識產(chǎn)權(quán)和定價權(quán)的品種,由于2008和2009年市場景氣,企業(yè)擴(kuò)建產(chǎn)能,小企業(yè)也加入行業(yè),導(dǎo)致2010年價格大幅下滑。我們認(rèn)為,目前維生素行業(yè)正在復(fù)蘇:1)2011年1月,中國出口維生素C 達(dá)到1.22萬噸,同比增長45.1%,環(huán)比增長了20.1%;2月份出口達(dá)到了8300噸,同比增長近5%,終端正在囤積庫存;2)維生素價格正在反彈,2010年底為$5/kg,目前$6/kg,價格逐漸上升;3)生產(chǎn)企業(yè)停止簽訂出口長單,有漲價的預(yù)期;4)部分小企業(yè)已經(jīng)停產(chǎn),如牡丹江高科、山東潤鑫、內(nèi)蒙古同聯(lián)等。種種跡象表明,維生素行業(yè)正在復(fù)蘇。配額制出口、維生素C行業(yè)準(zhǔn)入條件等行業(yè)政策,將加速行業(yè)復(fù)蘇的進(jìn)程,并有望減小行業(yè)的波動性。未來維生素C 也有望如VA 和VE一樣,保持穩(wěn)定且高額的利潤。
西南合成(000788)：吸收優(yōu)質(zhì)資產(chǎn) 打造更高平臺
2010年公司重點(diǎn)產(chǎn)品維生素E、磺胺類原料藥、洛伐他汀原料藥價格均出現(xiàn)不同程度的下降,拖累公司2010年綜合毛利率由2009年的28%下降到24%。正在I期臨床的康普瑞丁磷酸二鈉市場前景廣闊。
收購優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)北醫(yī)醫(yī)藥,產(chǎn)業(yè)鏈向醫(yī)藥流通領(lǐng)域延伸
2010年10月公司再度啟動定向增發(fā),收購大股東所持有的北京北醫(yī)醫(yī)藥100%股權(quán),成為西南合成在醫(yī)藥物流及銷售業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈方向上的重要拓展。北醫(yī)醫(yī)藥及其子公司葉開泰科技是北大國際醫(yī)院集團(tuán)重要的醫(yī)藥物流銷售平臺,2010年實(shí)現(xiàn)凈利潤1,275萬元。
成為方正集團(tuán)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)整合平臺
公司控股股東為西南合成醫(yī)藥集團(tuán)有限公司,實(shí)際控制人為方正集團(tuán)。西南合成作為方正集團(tuán)旗下唯一的醫(yī)藥制造業(yè)上市公司,是方正集團(tuán)醫(yī)藥板塊的產(chǎn)業(yè)整合平臺。股東北大醫(yī)院集團(tuán)下尚有較多醫(yī)療資產(chǎn)和醫(yī)院資產(chǎn),未來陸續(xù)注入可期。公立醫(yī)院改制也帶來醫(yī)院資產(chǎn)上市新契機(jī)。盈利預(yù)測和投資評級:廣濟(jì)藥業(yè)(000952)：提價趨勢漸行漸近
我們認(rèn)為國際環(huán)境的變化導(dǎo)致未來核黃素的市場趨暖的趨勢將長期保持,廣濟(jì)藥業(yè)作為技術(shù)領(lǐng)先,規(guī)模優(yōu)勢突出的生產(chǎn)企業(yè),在較長時間內(nèi)其壟斷地位不會受到挑戰(zhàn)。從公開資料和市場報價的變化,我們認(rèn)為其相對于競爭對手擁有20~30%左右的成本優(yōu)勢。
復(fù)星醫(yī)藥(600196)：整合工業(yè)板塊 布局高端醫(yī)療
資產(chǎn)重估價值356億元:國藥控股按照權(quán)益比例給公司貢獻(xiàn)181億市值;部分醫(yī)藥資產(chǎn)以2010年業(yè)績40倍進(jìn)行估值;另有較多資產(chǎn)按照公司賬面投資額進(jìn)行估值。
華潤醫(yī)療(600055)：整合預(yù)期較為確定 推薦
公司的業(yè)績略低于我們的預(yù)期。
主業(yè)平穩(wěn)，非經(jīng)常性損益導(dǎo)致業(yè)績下降。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降38.85%，源于非經(jīng)常損益減少帶來的波動:2009年，根據(jù)公司與北京醫(yī)藥集團(tuán)有限責(zé)任公司簽訂的《搬遷補(bǔ)償費(fèi)用協(xié)議書》，獲得搬遷補(bǔ)償產(chǎn)生的營業(yè)外收益3579.4萬元，2010年沒有這項收益，導(dǎo)致凈利潤大幅下降。實(shí)際上，扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤同比增長20%，公司的主業(yè)依然保持平穩(wěn)的增長。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整導(dǎo)致收入下降，毛利率提升。報告期間，公司的營業(yè)收入同比下降11.8%，主要是由于外部市場發(fā)生重大變化，基層醫(yī)療設(shè)備政府采購項目大幅減少所致。公司及時調(diào)整戰(zhàn)略，增加了中高端產(chǎn)品的銷售，因此醫(yī)療器械的毛利率達(dá)到37.10%，同比提升5.95個百分點(diǎn)。
期間費(fèi)用率明顯上升。2010年公司的銷售費(fèi)用率為14.75%，同比提升2.2個百分點(diǎn)，主要原因是面向醫(yī)院銷售的中高端產(chǎn)品比重加大;管理費(fèi)用率為12.86%，同比上升2個百分點(diǎn)，主要是銷售收入下降所致，實(shí)際上公司的管理費(fèi)用基本與2009年持平。
華潤對公司的整合是重要看點(diǎn)。華潤集團(tuán)通過控股北藥，成為了公司的實(shí)際控制人，我們認(rèn)為華潤未來對公司整合的預(yù)期比較確定:1)上海醫(yī)療器械集團(tuán)有限公司是華潤旗下的全資子公司，在X光機(jī)業(yè)務(wù)上與萬東構(gòu)成了同業(yè)競爭，為解決同業(yè)競爭問題，華潤將上海醫(yī)療器械集團(tuán)注入萬東醫(yī)療將是大概率事件，整合預(yù)期非常強(qiáng)烈;2)公司過去在管理和營銷上均存在一定的問題，激勵措施也不到位，華潤對萬東的定位是醫(yī)療器械的整合平臺，在華潤以業(yè)績?yōu)閷?dǎo)向的考核體系下，公司的管理和營銷都存在較大的改善空間，而且華潤今后在萬東醫(yī)療很可能推出有效的激勵計劃，對公司的業(yè)績改善和長期發(fā)展都非常有利。至于華潤對公司整合的具體時間點(diǎn)，我們認(rèn)為可能在華潤完成對北藥集團(tuán)的增資控股之后。
九安醫(yī)療(002432)：新產(chǎn)品進(jìn)展尚未得到有效確認(rèn)
目前公司主要利潤來源仍為血壓計外銷，第一大客戶市場歐洲市場受經(jīng)濟(jì)危機(jī)滯后效應(yīng)影響而出現(xiàn)需求萎縮，據(jù)估計歐洲血壓計市場規(guī)模下降20%，由于公司歐洲市場銷售額占比達(dá)到70%，故受此拖累，導(dǎo)致公司銷售逡巡不前。
增加宣傳力度，推進(jìn)新產(chǎn)品提高銷售費(fèi)用，人民幣升值造成不利影響
由于公司加強(qiáng)國內(nèi)外營銷渠道的建設(shè)，擴(kuò)充人員等原因，預(yù)計公司銷售費(fèi)用有較大幅度的提升，成本費(fèi)用的提升故侵蝕公司利潤空間，致使公司營業(yè)利潤下降49%。同時，公司外銷比例達(dá)70%，人民幣升值對公司業(yè)績構(gòu)成直接壓力。
未來前途主要看點(diǎn)仍為新產(chǎn)品:血糖儀與ihealth系列
公司血糖儀測試產(chǎn)品(主要是試紙)2010年在國內(nèi)上市，上半年實(shí)現(xiàn)收入353萬元，估計血糖產(chǎn)品全年可達(dá)到1000萬元。
該產(chǎn)品主要看點(diǎn)還是美國推廣:公司血糖試紙原計劃銷往美國，且已接美國大客戶訂單1000萬片，但由于FDA新增標(biāo)準(zhǔn)而延期。我們預(yù)計公司通過FDA問題不大，若該訂單2011年順利成行，則可實(shí)現(xiàn)收入4000萬元，且不排除未來進(jìn)一步出現(xiàn)新訂單的可能性。
公司ihealth系列產(chǎn)品已經(jīng)于2011年1月全球首發(fā)，采用“高端渠道”策略與蘋果系列產(chǎn)品同臺銷售，公司備貨10萬臺產(chǎn)品原材料。該產(chǎn)品預(yù)計售價為100美元，若按銷售8萬臺測算可增加公司毛利潤2860萬元，增厚EPS為0.11元。
尚榮醫(yī)療(002551):大單不斷,資金管理或是挑戰(zhàn)
尚榮醫(yī)療目標(biāo)市場空間很大,公司的成長更多地取決于自身能力的提高。尚榮醫(yī)療在上市之后美譽(yù)度的提高帶來了不少的大訂單,這些大訂單的完成情況特別是資金管理情況有待跟蹤。從單純的手術(shù)室建設(shè)到EPC總承包模式的轉(zhuǎn)變拓展了公司業(yè)務(wù)的開展空間,也更有利于提高公司的拿單能力�，F(xiàn)有的訂單基本保證了未來兩到三年的收入增長,但利潤增長不單取決于公司的項目完成情況,而且和宏觀經(jīng)濟(jì)變化、人力成本上升等因素相關(guān)。另外,項目進(jìn)度的會計確認(rèn)方式的變化可能會對利潤表產(chǎn)生比較大的影響,但不會對公司的實(shí)質(zhì)經(jīng)營產(chǎn)生變化。
太陽鳥(300123)：高端消費(fèi)先行者 迎來黃金20年
我們調(diào)研了公司,就企業(yè)經(jīng)營情況、在手訂單及未來規(guī)劃進(jìn)行了溝通交流。
投資要點(diǎn):游艇行業(yè)迎來20年黃金發(fā)展期。
隨著政府加快引導(dǎo)發(fā)展游艇產(chǎn)業(yè),加快景觀水系開發(fā)及游艇俱樂部建設(shè),人們消費(fèi)習(xí)慣逐步轉(zhuǎn)變,我國游艇消費(fèi)剛處于起步階段。游艇行業(yè)有望遵循我國上世紀(jì)90年代以來汽車的發(fā)展軌跡,將迎來20年黃金發(fā)展期,預(yù)計游艇行業(yè)未來5年市場容量200億元,年均復(fù)合增速40%左右。
國內(nèi)復(fù)合材料艇第一制造商。
公司是國內(nèi)唯一上市、規(guī)模最大、設(shè)計和研發(fā)技術(shù)水平最高、品種結(jié)構(gòu)最齊全的復(fù)合材料船艇企業(yè),2008年10米以上復(fù)合材料艇銷售中市場占有率第一,產(chǎn)品規(guī)模效應(yīng)初步形成;而近期IPO上市后,讓公司在管理、品牌及資金等影響企業(yè)成長的關(guān)鍵因素取得了重大突破。我們預(yù)計公司未來3年游艇業(yè)務(wù)復(fù)合增速將在40%以上,特種艇將在30%以上。
核心競爭優(yōu)勢明顯,市場份額有望快速提升。
公司在合理產(chǎn)品結(jié)構(gòu)與豐富產(chǎn)品系列,國內(nèi)領(lǐng)先世界同步的設(shè)計能力,個性化營銷與標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)的靈活商業(yè)模式,最具影響力中國本土品牌等四方面核心競爭優(yōu)勢明顯。在當(dāng)前集中度不高的行業(yè)競爭中,公司將遙遙領(lǐng)先其它競爭對手,市場份額有望快速提升。
在手訂單飽滿,產(chǎn)能壓力較大。
公司在意向客戶訂單談判方面的工作一直走在行業(yè)的前頭,目前公司在手訂單飽滿,其中近期公布的國家海洋局34艘特種艇價值2.7億元訂單將在明年全部確認(rèn)收入。目前公司總產(chǎn)能在240艘左右,雖然募投項目有望增加約80%產(chǎn)能,但得將近2年時間才能投產(chǎn),相對訂單而言近兩年面臨較大壓力。
新都酒店(000033)：亞運(yùn)概念 再起波瀾
前期漲勢驚人的亞運(yùn)概念板塊隨著大盤沉寂了一段時間后，近期在大盤反彈的基礎(chǔ)下再掀起沖高的狂潮。
投資亮點(diǎn)：
1、公司將在繼續(xù)深入發(fā)展主業(yè)的基礎(chǔ)上關(guān)注相關(guān)旅游、渡假、休閑產(chǎn)業(yè)的項目，在合適的條件下拓展酒店服務(wù)相關(guān)業(yè)務(wù)的發(fā)展，為公司培育新的利潤增長點(diǎn)。
2、公司主營酒店業(yè)，是一家已有十余年歷史的老牌星級酒店，公司核心資產(chǎn)四星級的新都酒店位于深圳鬧市區(qū)，在深圳具有較好的知名度。
風(fēng)險提示：
作為深圳老牌的商務(wù)和旅游酒店，隨著深圳中心區(qū)的西移及眾多新的高星級酒店的涌現(xiàn)，深圳酒店業(yè)競爭日益加劇，原本有限的市場份額更加稀釋，發(fā)展壓力較大。
華天酒店(000428)：酒店+地產(chǎn) 產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在即
公司營業(yè)收入增長，主要是酒店服務(wù)業(yè)增加收入17513萬元，且2009年房地產(chǎn)市場回暖，增加房地產(chǎn)銷售收入9196萬元。華天酒店表示，2010年，公司將擇機(jī)進(jìn)入房地產(chǎn)市場，尋求新的利潤增長點(diǎn)，力爭超過2009年度收入水平，擇機(jī)并購符合"酒店+房地產(chǎn)"發(fā)展模式的項目。
