《股票作手回憶錄》讀后感
李序敏
在市場(chǎng)進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)交易的人，沒(méi)有人不熟知這本經(jīng)典名著《股票作手回憶錄》，做交易的人都會(huì)熟讀它，我自己也發(fā)現(xiàn)，每次重讀這本書(shū)都有不一樣的領(lǐng)悟。
作為主人公的利文斯頓，于1877年生于美國(guó)麻州，他的第一份工作是在波士頓一家股票經(jīng)紀(jì)行做記價(jià)員，每周薪酬一美金，這樣的背景讓他總結(jié)出了一套根據(jù)股票過(guò)去價(jià)格來(lái)推測(cè)未來(lái)價(jià)格的投機(jī)理論，而且在當(dāng)時(shí)的證券投機(jī)公司進(jìn)行交易屢試不爽。如果在目前的市場(chǎng)下，我們自己也能有自己的一套投機(jī)理論，能夠穩(wěn)定獲利，那么別說(shuō)把我們自己的工作室壯大發(fā)展起來(lái)，要成立自己的資產(chǎn)管理公司都沒(méi)有問(wèn)題，關(guān)鍵在于你是否在市場(chǎng)上有了一種穩(wěn)當(dāng)吃飯的能力。
不過(guò)，作為一個(gè)投機(jī)家，利文斯頓之后的第一次重大成功來(lái)自對(duì)于基本面的分析，即對(duì)市場(chǎng)大的趨勢(shì)變化的分析。1907年，當(dāng)股票市場(chǎng)仍然火爆時(shí)，他卻觀察到信用環(huán)境在緊縮：上市公司愿意以很低的價(jià)格發(fā)售新股票加緊融資，股票經(jīng)紀(jì)商頭寸緊張，多家公司破產(chǎn)，銀根收緊地很厲害。他開(kāi)始賣(mài)空市場(chǎng)中最活躍的股票，隨著股票市場(chǎng)的崩盤(pán)，利文斯頓的個(gè)人財(cái)富達(dá)到了100萬(wàn)美元的新的頂峰。
今天來(lái)看，100萬(wàn)美元的財(cái)富對(duì)于一些大戶來(lái)說(shuō)不算什么，但是在那時(shí)那是一筆天文數(shù)字。在那時(shí)摩根聯(lián)合其他銀行家進(jìn)行救市，動(dòng)用的資金為2000萬(wàn)美元，就能讓股票市場(chǎng)得以挽救；如果以2008年中國(guó)的4萬(wàn)億救市資金來(lái)看，那么100萬(wàn)美元相當(dāng)于現(xiàn)在的2000億，這對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)是一個(gè)如何龐大的數(shù)字！
利文斯頓基于基本面分析的成功，讓我看到了以前自己在商品期貨交易中的不足。我曾經(jīng)在一家期貨投資公司做過(guò)股指期貨的超短交易，公司的交易模式就是忽略市場(chǎng)基本面的變化，認(rèn)為市場(chǎng)價(jià)格反映一切，消息都會(huì)在價(jià)格的波動(dòng)中體現(xiàn)出來(lái)，所以我們做的事市場(chǎng)趨勢(shì)的追隨，快進(jìn)快出。(m.mrnum.Com)但是，在商品期貨的操作上，我覺(jué)得這樣的短炒很難抓到一波大的利潤(rùn)，相反，快進(jìn)快出忙個(gè)半死不活，最終交完交易傭金也就是差不多不盈不虧的狀態(tài)。所以，在操作上得靠基本面來(lái)把握基本的趨勢(shì)我深有體會(huì)；盡管你技術(shù)再厲害，但是趨勢(shì)跟蹤不定，跟著市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)一下子做多，一下子做空，實(shí)在沒(méi)法拿到多大的利潤(rùn)，甚至是虧損。在國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)做交易，用基本面確認(rèn)相關(guān)品種的主趨勢(shì)，再把外盤(pán)的多空因素考慮進(jìn)來(lái)，利用技術(shù)分析尋找好的開(kāi)平倉(cāng)點(diǎn)位，不至于說(shuō)被行情的小回調(diào)所震出局，是一個(gè)不錯(cuò)的交易原則。
《股票作手回憶錄》一直強(qiáng)調(diào)人是容易犯錯(cuò)的，但我們?cè)诜稿e(cuò)誤中也能深有感觸地學(xué)習(xí)到真知識(shí)真經(jīng)驗(yàn)。利文斯頓經(jīng)常說(shuō)：“對(duì)我來(lái)說(shuō)，我必須用我的錢(qián)來(lái)支持自己的觀點(diǎn)。我的虧損教導(dǎo)我，只有當(dāng)我確信不會(huì)被迫撤退時(shí)，我才能開(kāi)始前進(jìn)。但是，如果不能前進(jìn)，我就根本不會(huì)行動(dòng)。我說(shuō)這句話，并不是指人在犯錯(cuò)誤的時(shí)候不應(yīng)該限制損失，他應(yīng)該這樣做。但是，不應(yīng)該由此造成優(yōu)柔寡斷。我一輩子都在犯錯(cuò)，但在虧錢(qián)的過(guò)程中，我獲得了經(jīng)驗(yàn)，積累了許多寶貴的禁忌事項(xiàng)。我好幾次都虧得身無(wú)分文，但是我的虧損從來(lái)不是一次徹底的失敗，否則我今天就不會(huì)呆在這里了。我始終知道自己還會(huì)有機(jī)會(huì)，我不會(huì)再犯同樣的錯(cuò)誤。我相信自己�！崩乃诡D對(duì)自身的弱點(diǎn)非常敏感，積極反思，也承認(rèn)自己一直強(qiáng)調(diào)獨(dú)立性，卻還是會(huì)受影響。
我想，真正的投資是安全的、平淡的、樸素的，應(yīng)該盡量少犯大錯(cuò)誤。在以前，我開(kāi)始做商品期貨的時(shí)候，模擬交易了半年，很少犯過(guò)大的錯(cuò)誤，虛擬交易的結(jié)果是讓自己的虛擬賬戶資金提升到了140%。但是進(jìn)入實(shí)盤(pán)的時(shí)候，就開(kāi)始不淡定了，因?yàn)椴僮髁硕蛊珊筒ＡВ屛页跏纪度氲馁Y金蒙受了巨大的損失，好在剛開(kāi)始投入的資金并不多。
至今我還印象深刻，4月25日，國(guó)內(nèi)的豆粕市場(chǎng)在技術(shù)上面臨回調(diào)的壓力，我緊盯著自己的均線系統(tǒng)，出現(xiàn)了多條短期均線死叉長(zhǎng)期均線的現(xiàn)象，加上技術(shù)指標(biāo)的配合，我在當(dāng)天對(duì)豆粕m1309進(jìn)行做空；因?yàn)楹雎粤送獗P(pán)美豆粕供需的緊張，我僅僅犯了這個(gè)錯(cuò)誤，持空單豆粕m1309過(guò)夜，就得到了應(yīng)有得教訓(xùn)，當(dāng)晚外盤(pán)美豆粕指數(shù)漲勢(shì)很強(qiáng)，所以國(guó)內(nèi)第二天豆粕m1309開(kāi)盤(pán)直接高開(kāi)1.80%，一夜之間就把我的保證金洗掉了18%。這樣的錯(cuò)誤使我以后對(duì)外盤(pán)行情的研讀不敢有一絲的怠慢，大的錯(cuò)誤一旦犯下，我們就得去承認(rèn)，要在錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)與反思，讓日后交易不要重蹈覆轍，避免少犯大錯(cuò)誤。
其實(shí)在本書(shū)中，我學(xué)到的東西是挺多的，因?yàn)樽约航?jīng)歷過(guò)這樣的交易過(guò)程，作者的很多觀點(diǎn)我都深有體會(huì)，我也就不一一列舉了。利文斯頓自從踏入交易的那一刻起，就在謀求一種戰(zhàn)勝市場(chǎng)的方法，而且他絕對(duì)有這個(gè)交易的天才天賦，其實(shí)我們也無(wú)需羨慕天才，只要做回自己才是最真實(shí)的，我們也許也能找到獲利的方法；《股票作手回憶錄》是一本投資或者投機(jī)生涯的寶典級(jí)讀物，投資者都對(duì)它情有獨(dú)鐘，就讓我們認(rèn)真地去閱讀、感悟它，與投機(jī)大師進(jìn)行精神上的交流。
