《全國社會保障基金條例》5月1日起實施，意味著養(yǎng)老金入市越來越近了，那么，養(yǎng)老金入市對股市有什么影響呢?
養(yǎng)老金入市的話題再次成為市場熱議。證監(jiān)會副主席李超近日在個人養(yǎng)老金制度與實踐國際研討會上表示，養(yǎng)老金能夠發(fā)揮長期價值投資優(yōu)勢，改善資本市場投機性強和波動性大的痼疾，并推動公平、有效率的經濟增長。
去年8月，國務院正式印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》(下稱《辦法》)�！掇k法》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產凈值的30%。人社部已經多次表態(tài)將確保今年啟動養(yǎng)老金投資運營。人社部新聞發(fā)言人李忠上周表示，人社部正在協(xié)調全國社會保障基金理事會制定相關養(yǎng)老保險基金投資運營策略，對短期、中長期投資目標和風險管理政策作出明確規(guī)定，并且確定相應的資產配置方案，確保這項工作今年能夠順利啟動實施，并取得良好效果。
據(jù)機構測算，養(yǎng)老金委托投資運營資金規(guī)模約2萬億元，按30%的上限，理論上最多約6000億元資金可入市。對于這個理論上的投資規(guī)模，市場普遍預計養(yǎng)老金將持謹慎與穩(wěn)健的態(tài)度，初期入市比例不會很高。養(yǎng)老基金作為“養(yǎng)命錢”，入市投資首先得擰緊“安全閥”，確�；鸬慕^對安全始終是第一位要考慮的問題，不會為了短期收益鋌而走險。由養(yǎng)老金帶來的新增流動性真正影響到A股市場，恐怕還有一個過程。
但需要看到，養(yǎng)老金入市資金量逐漸增多是必然趨勢。有數(shù)據(jù)顯示，去年全國社�；�1.8萬億元資產的投資回報率達到15.14%。社�；鹑〉幂^為理想的投資回報率，長期明顯跑贏CPI升幅，對養(yǎng)老金入市運營具有借鑒意義。當然，投資者不能把養(yǎng)老金入市的預期收益與社�；疬^往收益進行簡單比較。社�；鹑〉幂^好回報，還得益于股票、債券以外的“另類投資”。
養(yǎng)老金有望給A股市場帶來源源不斷的長期資金供應。養(yǎng)老金將逐漸發(fā)揮資本市場穩(wěn)定器作用，推動養(yǎng)老金與資本市場發(fā)展的良性互動，帶動更多長期資金入市。即將于5月1日起施行的《全國社會保障基金條例》，將打通由地方管理的社會保險資金的運作通道。對于經常陷入存量資金博弈格局而走熊的A股來說，引入更多長期資金是利好�？梢灶A計，養(yǎng)老金與社�；�、企業(yè)年金、職業(yè)年金、保險資金等入市規(guī)模增大，以及境外長期資金入市規(guī)模增加，將改善A股市場投資者結構，增強市場穩(wěn)定性。
對于改善投資者結構，目前部分投資者反應較為平淡。在他們看來，近年機構逐漸增多，但市場依然波動過度。其實，A股暴漲暴跌、牛短熊長格局難改，投機屬性大于投資屬性，原因之一是很多機構沒能像國外同行那樣發(fā)揮穩(wěn)定器作用。A股市場上熱衷于短線交易的不僅是散戶，就連公募基金在內的不少機構也有散戶化交易特征，與國外機構秉持的投資理念存在差別。公募基金等機構往往被短期目標所束縛，導致價值投資、長期投資理念被拋棄。相比之下，養(yǎng)老金是真正意義上的長期資金。
養(yǎng)老金入市將對價值投資理性投資起到引領作用。隨著其影響力的提高，價值投資者在A股市場的博弈中占優(yōu)，有望改變部分機構的短期化交易行為。由此，養(yǎng)老金入市將逐漸提高A股投資屬性，抑制過度投機與炒作帶來的負面影響。
不過，養(yǎng)老金帶動A股投資屬性的提高，不等于簡單掀起“二八行情”。市場普遍預期，養(yǎng)老金與社�；鹜顿Y理念相近。而以往社保基金的投資偏好表明，低估值藍籌股是配置重點，但并非一概放棄其他股票。去年8月下旬的一項市場統(tǒng)計顯示，社�；鸸铂F(xiàn)身331只個股，其中滬市122只，深市主板46只，中小板 104只，創(chuàng)業(yè)板59只。
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1、國家隊萬億持股曝光：安信證券表示，截至3月31日，國家相關機構持有A股1221家公司共計市值1萬億，同期全部A股流通市值35.71萬億，占流通A股市值的2.8%。此前曾經有媒體報道“國家隊持有市值合計達到2.74萬億元，持股市值占A股全市場的6.11%”。經安信證券統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，這一規(guī)模實際上將“中央?yún)R金投資有限責任公司”作為第一大股東長期持有的幾家銀行、保險和券商的市值也計算在內了，導致最終結果出現(xiàn)很大差異。
2、養(yǎng)老金今起可入市：養(yǎng)老金5月1日起(以交易日算，當為今日5月3日)可以入市，很多投資者對此抱有很高期望，不少市場分析師也把養(yǎng)老金入市歸入重大利好消息。評：養(yǎng)老金入市是大方向，未來會逐步推進，但入市的方式可能更為保守，資金量也不會太大。
3、中央政治局會議首次談股市：4月29日，*主持召開了政治局會議，研究當前經濟形勢和經濟工作，十分罕見地提到了股市：“要保持股市健康發(fā)展，充分發(fā)揮市場機制調節(jié)作用，加強基礎制度建設，加強市場監(jiān)管，保護投資者權益�！痹u：短線情緒構成利好，對投資者信心有積極提振作用。
4、4月PMI回落至50.1%低于預期：低于市場預期的50.3。評：數(shù)據(jù)指向制造業(yè)景氣略轉差，顯示經濟或正步入滯脹，貨幣政策或從實際寬松轉向穩(wěn)健。
5、新華社：一季度人民幣貸款激增4.61萬億，但中國不會再借助大規(guī)模刺激措施。決策者已意識到這種短視措施的后果。中國還在消化上一次一攬子刺激計劃的副作用。隨著中國經濟出現(xiàn)更多企穩(wěn)跡象，沒有必要推出刺激措施。這對于泡沫化的期貨市場構成較大利空，對于冷清的股市則是一個小利空。
6、徐翔程博明等被批捕：4月29日，新華社發(fā)布消息稱，澤熙徐翔等人涉嫌操縱證券市場、內幕交易犯罪，于近日被依法批準逮捕。此外，中信證券總經理程博明等人涉嫌犯罪，也于近日被依法批捕，上述案件均在進一步偵辦中。評：活躍游資和漲停板敢死隊都不敢玩兒了，難怪A股一潭死水。
7、特力A操縱者被罰8億：證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍指出，去年中鑫富盈、吳峻樂通過控制信托計劃交易子賬戶和個人賬戶，合謀操縱“特力A”股價。這構成了操縱證券市場的行為。證監(jiān)會決定沒收中鑫富盈、吳峻樂違法所得，并分別處以約4.4億元和3.5億元的罰款。
8、5月1日是私募第一次洗“殼”大限：媒體報道稱，從中國基金業(yè)協(xié)會獲悉，私募備案登記的通過率僅為10%左右，九成左右私募提交的材料不合格、沒有通過，3000多家私募管理人備案滿一年但無產品備案，面臨注銷危機。
9、巴菲特股東大會：巴菲特概念股一次又一次地證明了其在A股市場的魅力，業(yè)內人士今年總結了八類巴菲特概念股，如：互聯(lián)網(wǎng)汽車、腎透析、私人飛機等供參考。
10、本周解禁市值約172億元：本周解禁的36家公司中，有19家公司限售股將在5月3日解禁，解禁市值合計134.49億元，占到全周解禁市值的77.83%，解禁壓力集中度高。
11、4月全國期市成交額環(huán)比下降：降溫“組合拳”生效，中國期貨業(yè)協(xié)會近日發(fā)布的最新統(tǒng)計資料顯示，4月全國期貨市場交易規(guī)模較上月有所下降。以單邊計算，當月全國期貨市場成交量為513204462手，成交額為222587.44億元，同比分別增長 50.00%和下降65.48%，環(huán)比分別下降5.67%和3.51%。
12、光伏產業(yè)將逐漸取消補貼：國家發(fā)改委價格司電價處負責人侯守禮近日介紹，我國將完善光伏發(fā)電補貼標準，伴隨產業(yè)技術進步逐步下調光伏發(fā)電補貼水平，直至取消補貼。利空光伏概念!
13、周一日股重挫3.11%：日經225指數(shù)收盤重挫3.11%，日元兌美元繼續(xù)上漲，一度升至106.15一線，創(chuàng)1年半新高。評：日本不再繼續(xù)寬松，日元升值日股暴跌，全球量化寬松在一定程度上宣告失敗。日股周二到周四休市，暫時不會繼續(xù)發(fā)酵。
14、外匯：美元指數(shù)創(chuàng)2015年1月末以來的15個月新低，現(xiàn)報92.59點，跌幅0.44%。因美聯(lián)儲對加息謹慎的態(tài)度重壓美元。美元兌主要貨幣全線走低，黃金和白銀雙雙漲超1%，分別突破1300美元和18美元關口，歐元/美元則自去年8月份來首次升破1.1500。
15、外盤：受美元匯率下跌影響，美股收漲道指上漲117.52點漲幅0.66%;納指上漲42.24點漲幅0.88%結束七連跌;黃金上漲0.4%，創(chuàng)15個月以來最高收盤價;原油庫存大幅增長及歐佩克產量攀升施壓，紐約原油下跌2.5%，報收44.78美元;歐洲股市受銀行股下跌拖累，泛歐斯托克600指數(shù)下跌不到0.1%報341.24點，創(chuàng)三周以來最低收盤。
16、中國概念股：百度廣告丑聞再度爆發(fā)，魏澤西事件受關注，國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室牽頭成立聯(lián)合調查組進駐百度并約談百度CEO李彥宏，引發(fā)網(wǎng)信辦半年內第三次對互聯(lián)網(wǎng)公司的調查。百度股價周一收盤下跌7.92%報收179.91美元，市值蒸發(fā)近54億美元約349億人民幣。
17、魏則西之死影響A股：與莆田系相關的上市公司中源協(xié)和擬11億收購莆田系的柯萊遜公司;民營醫(yī)院：A股市場民營醫(yī)院概念也面臨重大利空;細胞免疫：細胞免疫治療被直接證偽，回避相關概念股銀河生物、佐力藥業(yè)等。
