10月27日，人社部召開2015年第三季度新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人李忠表示，“按目前的管理體制，養(yǎng)老保險(xiǎn)基金分布在省、市、縣三級，將分布在各地的結(jié)余資金，特別是分布在市縣的結(jié)余資金逐級歸集到省一級，是開展養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資運(yùn)營的重要前提。現(xiàn)在我部正在會同財(cái)政部研究制定委托投資資金歸集和劃撥的辦法，規(guī)范資金在委托地方和受托機(jī)構(gòu)之間劃入和劃出的流程，明確委托地方和受托機(jī)構(gòu)協(xié)議簽署的有關(guān)要求。各地的結(jié)余資金都將按照統(tǒng)一的流程進(jìn)行歸集和劃撥。”
“我們將抓緊開展工作，按啟動實(shí)施的目標(biāo)，盡快出臺辦法，確保地方委托投資資金及時到位�！崩钪冶硎尽６慈松绮看饲按笾聹y算，養(yǎng)老金可能用于投資的資金量是2萬億左右。如此大規(guī)模的資金體量，究竟有多少能實(shí)質(zhì)入市，而又有哪些有資格的管理人可以成為“分羹者” ?
入市規(guī)模估算
在養(yǎng)老金可投的領(lǐng)域里，投向股市的規(guī)模是焦點(diǎn)。
人社部副部長游鈞此前介紹，根據(jù)大致測算，可能能夠用于投資的資金量是2萬億左右。其表示，如果未來基金規(guī)模能夠持續(xù)增長，這塊投資資金量還會有一定的漲幅。
2015年頒布的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定，養(yǎng)老金投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%。照上述2萬億的資金量測算，屆時將有最多6000億的養(yǎng)老基金進(jìn)入股市。
“6000億是一個估算數(shù)據(jù)，實(shí)際可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)達(dá)不到�！鄙鲜錾虾Ｄ杲鸹鹜顿Y管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，實(shí)際投入股市的比例取決于投資管理機(jī)構(gòu)、委托人等的風(fēng)險(xiǎn)偏好。
李忠也表示，進(jìn)入股市的規(guī)模不是政府直接操作的，而是由授權(quán)受托的市場機(jī)構(gòu)來運(yùn)作，投資規(guī)模不可能很快達(dá)到投資比例的上限。
招商證券非銀金融分析師洪錦屏預(yù)計(jì)，入市資金將遠(yuǎn)低于養(yǎng)老基金資金凈值的30%。其發(fā)布的報(bào)告指出，2008年-，企業(yè)年金基金權(quán)益類資產(chǎn)平均占比僅為6.97%，8年來最高位13.04%，最低為2.97%，遠(yuǎn)低于規(guī)定的投資比例上限30%。
其表示，即使假設(shè)養(yǎng)老金基金的權(quán)益類資產(chǎn)占可運(yùn)營投資資金的比重為25-30%，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的權(quán)益配置規(guī)模也僅為5000-6000億元，占基金凈值的14%-17%。盡管當(dāng)前股指從長期來看應(yīng)該處于低位，但出于控制風(fēng)險(xiǎn)的考慮，這些資金仍不可能一次性入市。
管理人猜想
而面對養(yǎng)老金投資管理盛宴，哪些機(jī)構(gòu)有資格參與?
2015年頒布的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》規(guī)定顯示，“具有全國社會保障基金、企業(yè)年金基金投資管理經(jīng)驗(yàn)，或者具有良好的資產(chǎn)管理業(yè)績、財(cái)務(wù)狀況和社會信譽(yù)，負(fù)責(zé)養(yǎng)老基金資產(chǎn)投資運(yùn)營的專業(yè)機(jī)構(gòu)”。
“這個規(guī)定意味著，目前具有社�；鹜顿Y管理資格、年金基金投資管理資格和符合條件的其他養(yǎng)老基金資產(chǎn)運(yùn)營的專業(yè)機(jī)構(gòu)都有資格去競標(biāo)�！鄙虾Ｒ患夷杲鸹鹜顿Y管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從全國社�；鹄硎聲腿松绮抗倬W(wǎng)上查到，目前有社�；鹜顿Y管理資格的機(jī)構(gòu)共計(jì)有華夏基金、工銀瑞信等16家公募基金和中信證券、中金兩家券商;企業(yè)年金基金投資管理人有海富通基金、嘉實(shí)基金等11家公募、中金和中信2家券商、華泰資管和泰康資管、人保資管等7家險(xiǎn)企。
考慮到華夏基金、中信證券等同時具有社保基金投資管理資格和年金基金投資管理資格，因此去重后，共計(jì)有25家機(jī)構(gòu)或有資格競標(biāo)即將入市的養(yǎng)老金基金。
“由于目前養(yǎng)老金入市還有很多需要落實(shí)的步驟，現(xiàn)在準(zhǔn)備申請有點(diǎn)早，目前主要管理好自己的產(chǎn)品就行了�！睆V東一家社�；鹜顿Y管理機(jī)構(gòu)表示。
上述上海年金基金投資管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人表示，雖然不少機(jī)構(gòu)有社保基金投資管理資格和企業(yè)年金投資管理資格，但委托人選不選則是另外一回事，“他們會綜合考慮競標(biāo)機(jī)構(gòu)的市場信譽(yù)、過往業(yè)績等”。
而人社部官網(wǎng)披露的2015年二季度企業(yè)年金基金投資管理情況顯示，單一計(jì)劃固定收益類組合上半年加權(quán)平均收益率最高的前三家是華泰資管 (5.28%)、國泰基金(4.54%)和中信證券(4.21%)，而排在后面的是南方基金(2.69%)、銀河基金(2.89%)和華夏基金 (2.96%);單一計(jì)劃含權(quán)益類組合排在前三名的是招商基金(15.2%)、中國人保資管(12.06%)和國泰基金(11.62%)，而排在最后的三家機(jī)構(gòu)是長江養(yǎng)老(6.96%)、太平養(yǎng)老(7.51%)和嘉實(shí)基金(7.52%)。
