今年香港最大的股份配售計(jì)劃完成了近2/3，15家戰(zhàn)略投資者與新中信簽訂了股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議。全國(guó)社保基金、外管局、四大國(guó)有銀行和淡馬錫等中外機(jī)構(gòu)入圍，配售總金額高達(dá)395億港元。
5月14日，中信泰富(即將更名為中信股份)向15家戰(zhàn)略投資者出售2,932,798,000股增發(fā)股份，籌集資金51億美元或395億港元，用于支付收購(gòu)北京中信股份100%股權(quán)的對(duì)價(jià)。
值得注意的是，在占比11.78%的認(rèn)購(gòu)股份中，國(guó)有資本獨(dú)占約9.47%，全國(guó)社�；鹜ㄟ^(guò)工銀瑞信、博時(shí)基金認(rèn)購(gòu)12.46億股，價(jià)值168億港元，持股5%成為此次配股單一最大的機(jī)構(gòu)投資者。友邦保險(xiǎn)則以3億美元領(lǐng)銜外資股東。
截至5月14日，15家戰(zhàn)略投資者所認(rèn)購(gòu)的股份加上中信泰富現(xiàn)有的獨(dú)立股東，持股比例約18%，已經(jīng)滿足了香港聯(lián)交所對(duì)于最低公眾持股的要求。公告并未確定配售行動(dòng)已完成，換言之，相比499億元人民幣(約合港幣630億)的最高配售額度，仍然剩余235億港元的投資額度。
香港資深投行家溫天納接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道訪問(wèn)時(shí)分析，新中信明顯吸取了四大行引入外資股東卻連遭減持的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，大多挑選了具備長(zhǎng)期資金配置的國(guó)企，有利于股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，對(duì)第三方投資者有利。但若從國(guó)企改革的角度出發(fā)，需要確定參股的國(guó)有資本運(yùn)用市場(chǎng)化的投資邏輯，否則就會(huì)與改革初衷背離。
“豪門(mén)盛宴”
縱觀15家戰(zhàn)略投資者名單，堪稱(chēng)豪華;除社保外，有3家主權(quán)投資基金、5家保險(xiǎn)公司、1家國(guó)資委子公司和5家大型商業(yè)銀行，沒(méi)有出現(xiàn)諸如對(duì)沖基金等類(lèi)型的投資者。
按照出資金額高低，15家機(jī)構(gòu)投資者排序如下：全國(guó)社保基金、華安投資(外管局控股99.9%)、中國(guó)人壽[-0.58% 資金 研報(bào)]、友邦保險(xiǎn)、東高投資(隸屬中銀集團(tuán))、Qatar Holding LLC(隸屬卡塔爾投資局)、和榮投資(隸屬農(nóng)銀國(guó)際)、ICBC International Finance(隸屬工銀國(guó)際)、鵬濤投資(隸屬建設(shè)銀行[0.50% 資金 研報(bào)])、中國(guó)信托人壽(臺(tái)灣)、淡馬錫、東京海上控股、瑞穗銀行、富邦人壽和京投香港(隸屬北京市國(guó)資委)。國(guó)有資本占股約9.47%，外資(含臺(tái)資)2.31%。
在描述所有簽約的投資者時(shí)，新中信把每位投資者均定義為長(zhǎng)期合作的戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，股份認(rèn)購(gòu)可以拓寬新中信的股東基礎(chǔ)，所募集的395億港元將全部用于收購(gòu)中信股份股權(quán)，整個(gè)交易作價(jià)約2270億元人民幣。
具體來(lái)看，淡馬錫本身?yè)碛兄行牌煜轮行刨Y源11.46%的股份，因此被定義為關(guān)聯(lián)人士，所認(rèn)購(gòu)的5750萬(wàn)股(價(jià)值1億美元)不計(jì)入公眾持股量。其他外資股東中，卡塔爾控股早在就認(rèn)購(gòu)了中信資本22%的股權(quán)。
2家日本金融企業(yè)的入圍頗為意外，兩家各出資1億美元參與新中信上市。一位基金經(jīng)理透露，由現(xiàn)任中信證券[-2.43% 資金 研報(bào)]董事總經(jīng)理兼投行業(yè)務(wù)主管德地立人(日籍)牽線，主營(yíng)產(chǎn)險(xiǎn)的東京海上控股以及瑞穗銀行早已與中信旗下的金融子公司建立了長(zhǎng)期業(yè)務(wù)往來(lái)，此番入股很可能是為了爭(zhēng)取更廣泛的業(yè)務(wù)合作，范圍涵蓋保險(xiǎn)、信托和商業(yè)銀行。至于臺(tái)資的中國(guó)信托人壽和富邦人壽，也先后與中信集團(tuán)旗下的合資險(xiǎn)企聯(lián)手開(kāi)拓內(nèi)地高端理財(cái)市場(chǎng)。
一名接近中信集團(tuán)的知情人士早前接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道訪問(wèn)時(shí)透露，在遴選戰(zhàn)略投資者時(shí)，中信的第一原則就是長(zhǎng)期承諾，其二必須認(rèn)可中信集團(tuán)的整體發(fā)展理念，不考慮純粹的財(cái)務(wù)投資者。這就不難解釋為何所有新股東都是中信集團(tuán)的既有合作伙伴。
由于必須滿足香港聯(lián)交所對(duì)公眾持股量最低15%的硬性指標(biāo)，新中信不得不引入足夠數(shù)量的外部股東。截至目前，算上中信泰富原有的獨(dú)立股東和14家戰(zhàn)略投資者，總持股占增發(fā)后股本約18%，若剩余235億港元的配售額度用盡，公眾持股最高可達(dá)25%以上。
