反向性政策風(fēng)險(xiǎn)是指市場在一定時(shí)期內(nèi)，由于政策的導(dǎo)向與資產(chǎn)重組內(nèi)在發(fā)展方向不一致而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)資產(chǎn)重組運(yùn)行狀況與國家調(diào)整政策不相容時(shí)，就會加大這種風(fēng)險(xiǎn)，各級政府之間出現(xiàn)的政策差異也會導(dǎo)致政策風(fēng)險(xiǎn)。
突變性政策風(fēng)險(xiǎn)是指由于管理層政策口徑發(fā)生突然變化而給資產(chǎn)重組造成的風(fēng)險(xiǎn)。國內(nèi)外政治經(jīng)濟(jì)形勢的突變會加大企業(yè)資產(chǎn)重組的政策風(fēng)險(xiǎn)。
企業(yè)在對政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理時(shí)，首先要提高對政策風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識。對資產(chǎn)重組過程中面臨的政策風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)及時(shí)地觀察分析和研究，以提高對政策風(fēng)險(xiǎn)客觀性和預(yù)見性的認(rèn)識，充分掌握資產(chǎn)重組政策風(fēng)險(xiǎn)管理的主動權(quán)。
其次要對政策風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和決策。為防止政策風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，應(yīng)事先確定資產(chǎn)重組的風(fēng)險(xiǎn)度，并對可能的損失有充分的估計(jì)，通過認(rèn)真分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)并力求避免。在風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的基礎(chǔ)上，合理安排資產(chǎn)重組計(jì)劃，搞好風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的重點(diǎn)管理，提出有利于資產(chǎn)重組的最佳方案，正確作出處理政策風(fēng)險(xiǎn)的決策，并根據(jù)決策方案，采取各種預(yù)防措施，力求降低風(fēng)險(xiǎn)。對政策性風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)側(cè)重于對潛在的政策風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分析，并采用科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。通過對政策風(fēng)險(xiǎn)的有效管理，可以使企業(yè)避免或減少各種不必要的損失，確保資產(chǎn)重組工作的順利進(jìn)行。
政策風(fēng)險(xiǎn)防范
政策風(fēng)險(xiǎn)防范主要取決于市場參與者對國家宏觀政策的理解和把握，取決于投資者對市場趨勢的正確判斷。由于政策風(fēng)險(xiǎn)防范的主要對象是政府管理當(dāng)局，因而有其特殊性。
1、反向性政策風(fēng)險(xiǎn)的防范
對于反向性政策風(fēng)險(xiǎn)的防范主要是理順國家政策與企業(yè)資產(chǎn)重組運(yùn)作內(nèi)在機(jī)制之間的關(guān)系。由于政策風(fēng)險(xiǎn)對于市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展及合理的資產(chǎn)重組起著阻礙作用，因而應(yīng)慎重地制定政策。對于地方政府來說，在制定政策時(shí)應(yīng)盡量與中央政府保持協(xié)調(diào)一致，以減少反向性風(fēng)險(xiǎn)。中央政府在制定政策時(shí)，應(yīng)根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)體制的要求，制定其配套的改革政策，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組的法制化。
2、突變性政策風(fēng)險(xiǎn)的防范
對于突變性政策風(fēng)險(xiǎn)的防范主要取決于國家監(jiān)管部門，其防范措施為：一是加強(qiáng)平時(shí)的日常監(jiān)管。在市場運(yùn)行過程中進(jìn)行日常監(jiān)管，可以防微杜漸，防患于未然。出現(xiàn)異常情況時(shí)及時(shí)作出判斷，對違章事件及時(shí)查處，以保持良好的資產(chǎn)重組的市場環(huán)境;二是提高市場監(jiān)管水平。根據(jù)市場的運(yùn)行和變化，運(yùn)用市場控制手段，把握市場供求結(jié)構(gòu)和行業(yè)平衡，完善資本市場，減少突變性風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)的資產(chǎn)重組在一個(gè)平衡、協(xié)調(diào)的市場中進(jìn)行。
